دراسات و ابحاث علمية

 

الابتكارات والاتجاهات الحديثة للاستثمار فى سوق الاوراق المالية

الاستثمار الذكي : نافذة على المستقبل

·        يعرف النظام المالي بأنه مجموعة من الأسواق والمؤسسات والأدوات والقوانين التي يتم من خلالها تداول الأوراق المالية من خلال انتاج وتقديم الخدمات المالية، ومع تطور التقنيات والتكنولوجيا زاد الاهتمام فى العصر الحديث بالاستثمار فى الأصول المالية مثل  العملات الرقمية و المنصات المالية الرقمية.

·        أولا : الابتكارات المالية والاتجاهات الحديثة فى اسواق المال :  

-         لا يمكن انكار دور الاختراعات الحديثة فى النمو الاقتصادي والاستثمار، لأنها تتضمن افكار وحلول وادوات جديدة يمكن استخدامها لتحسين وتطوير اوضاع وحدات الانتاج والخدمات، حيث يعد الاستثمار الذكي نافذة على المستقبل، لأنها تتضمن افكار وحلول وادوات جديدة ومبتكرة يمكن استخدامها لتحسين وتطوير اوضاع الانتاج والاستثمار فى المستقبل.

-         حيث قدم شومبيتر المدخل التقليدي للاختراعات التكنولوجيه وصنفها على أنها منتجات واسواق جديدة، وعلى هذا المنهج رأت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية OECD أن الاختراعات الجديده يمكن تقسيمها الى اربع مجموعات هى : الانتاج – العمليات – التسويق – منظمات الاعمال.

-         ومن تعريف مصطلح الابتكار او الاختراع يمكننا معرفة مصدرها من خلال منظورين اقتصاديين اما من منظور او نظرية الطلب او نظرية العرض؛ فمن حيث :

أ‌)       نظرية الطلب : فإن الابتكارات تظهر بناءا على طلب منظمات الاعمال التى تحاول تحقيق ميزة تنافسية وتسمى هذه بابتكارات مدفوعة الطلب .

ب‌)  نظرية العرض : فإن الابتكارات تظهر من جانب المبتكريين انفسهم ثم تطبق على منظمات الاعمال وتسمى هذه بابتكارات مدفوعة العرض.

-         ومن ثم فإن ملامح الأدوات المالية الجديدة هى :

1-    يمكن ان تكون حلا جديدا كاملا او اداة تقليدية بعناصر بناء جديدة لتحسين سيولتها حتى تكون ملائمة لظروف الزمن التى ظهرت فيه.

2-    من الصعب وصفها انها تنتمى الى قطاع مالي محدد.

3-    تستخدم لتلافى تقلبات السوق الشديدة.

4-    يمكن استخدامها كبدائل للأدوات المالية التقليدية .

-         وهناك تصنيفات اخرى , فمثلا مجلس الاقتصاد الكندي يصنف الابتكارات المالية الى ثلاث فئات رئيسية هى :

(1) ادوات مالية لتوسيع سوق المال.

(2) ادوات مالية لإدارة المخاطر.

(3) ا.مالية لعمليه التحكيم.

·        ثانيا : طبيعة وماهية الاستثمار الأجنبي فى الاسواق الماليه:

-         يشير الاستثمار الاجنبي فى الاسواق المالية الى قيام مستثمرين بشراء وبيع الاوراق المالية فى دولة اجنبية اى غير بلدهم الاصليه، وتشمل تلك الاوراق الماليه اسهم وسندات وعملات وسلع ومشتقات ماليه اخرى.

-         وتتمثل طبيعة الاستثمار الاجنبي فى عدة جوانب هى :

1-    التنوع : فتنويع الاستثمار فى الاسواق الماليه المختلفة يقلل تعرض المستثمرين للمخاطر.

2-    الوصول الى فرص جديدة : فهناك اسواق ماليه فى بعض البلدان قد تكون ناشئة ولكن لديها فرص للنمو كبيرة بعائدات عاليه ايضا.

3-    التـأثير على السوق : حيث يمكن للاستثمار الاجنبي أن يؤثر على اداء السوق المالية فى البلد المستضيف.

4-    العوائد المحتملة والتى يمكن تحقيقها.

5-    المخاطر والتحديات  وتشمل تقلبات اسعار الصرف والتغيرات السياسيه والاقتصاديه.

-         وتتاثر عوامل اتخاذ القرار من المستثمرين الاجانب بشأن الاستثمار فى الاسواق المالية بعدة محددات رئيسية منها :

(1) الاستقرار السياسي والاقتصادي : كلما كان هناك استقرار فى السياسة الاقتصادية فانه يزيد من جاذبية الاستثمار فى البلد المستضيف.

(2) العوائد المحتملة : فعندما تكون عوائد الاستثمار عاليه ومجزيه فان ذلك يجذب المستثمرين الاجانب للاستثمار فى البلد المستضيف.

(3) السيولة : كلما كانت السوق المالية سهلة التداول والتحويل  فانه يزيد من جاذبية الاستثمار فى البلد المستضيف.

(4) القوانين واللوائح : عندما تكون القوانين واللوائح المحلية واضحه ومنصفه وتحمى حقوق المستثمرين فإن ذلك يزيد من جازبية الاستثمار فى البلد المستضيف.

(5) الاستثمارات السابقة للمستثمر الاجنبي فى البلد المستضيف كلما كانت ناجحه وتحقق عوائد جيده فانها تزيد من جازبية الاستثمار فى البلد المستضيف.

·        ثالثا : انواع الاتجاهات الحديثة للاستثمار الأجنبي فى الاسواق الماليه:

1-    تكنولوجيا البلوك تشين :

-         يعتبر البلوك تشين نظام لتسجيل المعاملات الرقمية ، حيث يتم تخزين المعلومات فى كتلة (بلوك) تتصل ببلوكات اخرى لتشكل سلسلة (شبكة) من البيانات.

-         ويتم تأمين البيانات فى البلوكشين باستخدام التشفير والتوقيع الرقمي مما يجعلها آمنه وموثوق فيها.

-         مزايا البلوكشين:

توفر تكنولوجيا البلوكشين العديد من المزايا فى الاستثمار الاجنبي، فهى تعزز الشفافية والأمان فى العمليات المالية، حيث يمكن للمستثمرين والمشاركين الوصول الى سجلات المعاملات والتحقق منها بسهولة، مع تنفيذ المعاملات بشكل فوري وآمن دون الحاجة الى وجود وسيط مما يقلل من التكاليف والوقت المستغرق فى تنفيذ العمليات المالية.

وتستخدم تكنولوجيا البلوكشين ايضا العملات الرقمية(العملات المشفرة) مثل البيتكوين والايثريوم، وتعتبر هذه العملات الرقمية فرصة استثمارية جديدة، حيث يمكن للمستثمرين شراء وبيع تلك العملات والاستفادة من تقلبات اسعارها.

2-    التداول عبر الهواتف الذكية :

-         التداول عبر الهواتف الذكية اصبحت واحدة من الاتجاهات الحديثة فى الاستثمار الاجنبي فى الاسواق المالية، ويعزز التطور التكنولوجي وتوافر التطبيقات المالية على الهواتف الذكية الوصول الى الاسواق المالية وتنفيذ الصفقات بسهولة وفعالية، حيث توفر تطبيقات التداول عبر الهواتف الذكية للمستثمرين امكانية مراقبة حساباتهم ومحافظهم الاستثمارية فى اى وقت و اى مكان، وتمكنهم من تنفيذ الصفقات عبر التطبيقات المالية بنقرة واحدة دون الحاجه الى وسيط او الذهاب الى البورصة او البنك.

3-    الاستدامة والاستثمار المسئول :

-         الاستدامه والاستثمار المسئول يعدان من الاتجاهات الحديثة للاستثمار الاجنبي المباشر فى الاسواق المالية والشركات والمشاريع التى تولي اهتمام بالأبعاد البيئية والاجتماعية والحوكمة.

4-    التحليل البياني والذكاء الاصطناعي :

-         اوضحت الدراسات أن التحليل البياني والذكاء الاصطناعي يعدان من الاتجاهات الحديثة للاستثمار الاجنبي المباشر فى الاسواق المالية، حيث يتم استخدامهما فى تحليل البيانات المالية والاقتصادية والسوقية بشكل اكثر فاعلية ودقة، كما يمكن من خلال ادوات التحليل البياني وتطبيقات الذكاء الاصطناعي التنبؤ بالفرص المحتملة وتحديد الفرص الاستثمارية الأمثل وكذلك ادارة المخاطر لتلك الفرص.